EBITDA berechnen aus Erlösen, Kosten oder Jahresüberschuss

Das EBITDA ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl: das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände. Man gewinnt es, indem man zum EBIT die Abschreibungen addiert. Es zeigt, was das operative Geschäft vor diesen Posten erwirtschaftet, ist aber kein Gewinn im engeren Sinn, weil Investitionen, Zinsen und Steuern noch zu bezahlen sind.

Zwei Wege führen zum Ziel. Von oben: EBITDA = Umsatzerlöse − Betriebskosten ohne Abschreibungen. Von unten: Jahresüberschuss plus Ertragsteuern, Zinsaufwand netto und Abschreibungen auf Finanzanlagen ergibt das EBIT, plus Abschreibungen das EBITDA. Mit 80.000 + 35.000 + 10.000 = 125.000 € EBIT (Jahresüberschuss, Ertragsteuern, Zinsaufwand netto) und 75.000 € Abschreibungen sind es 200.000 €.

Das EBIT berücksichtigt den Werteverzehr der Anlagen und zeigt den Erfolg des operativen Geschäfts. Das EBITDA lässt ihn außen vor und eignet sich für Vergleiche unabhängig von Abschreibungspolitik, Finanzierung und Steuern. Bei kapitalintensiven Unternehmen mit hohem Ersatzbedarf wirkt es zu günstig, dort ist das EBIT aussagekräftiger.

Nein. Im Jahresüberschuss sind das Finanzergebnis und die Ertragsteuern bereits verrechnet, das EBIT ist das Ergebnis davor. Sie kommen vom Jahresüberschuss zum EBIT, indem Sie die Ertragsteuern (Posten 14), den Zinsaufwand (Posten 13) und die Abschreibungen auf Finanzanlagen (Posten 12) addieren und die Zinserträge sowie die Erträge aus Beteiligungen und Wertpapieren (Posten 9 bis 11) abziehen. Im zweiten Modus des Rechners geht das in einem Schritt.

Einen allgemeingültigen Sollwert gibt es nicht. Die Marge hängt von Branche, Kapitalintensität und Verschuldung ab, Vergleiche sind am ehesten innerhalb derselben Branche mit ähnlichen Investitionen sinnvoll. Aussagekräftiger als ein einzelner Wert ist die Entwicklung über mehrere Jahre und der Abstand zu vergleichbaren Unternehmen.

Das bereinigte EBITDA (Adjusted EBITDA) ist das EBITDA nach Abzug oder Zurechnung einzelner Posten, die das Unternehmen als einmalig oder nicht operativ einstuft, etwa Restrukturierungskosten oder Rechtsstreitigkeiten. Es gibt dafür keine einheitliche Definition, die Unternehmen entscheiden selbst. Prüfen Sie deshalb, welche Posten bereinigt wurden. Dieser Rechner bereinigt nichts.

Teilen Sie das EBITDA durch die Umsatzerlöse und multiplizieren Sie mit 100. Bei 200.000 € EBITDA und 1.000.000 € Umsatzerlösen sind das 20 Prozent. Die EBIT-Marge entsteht auf dieselbe Weise aus dem EBIT. Der Rechner zeigt beide Margen, wenn Sie von Erlösen und Kosten ausgehen.

In der Gewinn- und Verlustrechnung nach § 275 HGB gibt es keinen Posten EBITDA. Es wird aus dem Betriebsergebnis berechnet, den Posten 1 bis 8 des Gesamtkostenverfahrens abzüglich der sonstigen Steuern (Posten 16), indem man die Abschreibungen (Posten 7) hinzurechnet. Konzerne nach IFRS weisen es teils freiwillig aus, dann gelten ihre eigenen Definitionen.

Alle Aufwendungen des laufenden Geschäfts außer Abschreibungen: Material und bezogene Leistungen, Löhne, Gehälter und Sozialabgaben sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, also Miete, Versicherungen, Werbung und Ähnliches, außerdem die sonstigen Steuern wie Grundsteuer oder Kfz-Steuer (Posten 16). Davon ziehen Sie die sonstigen betrieblichen Erträge ab, ebenso Bestandserhöhungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen und andere aktivierte Eigenleistungen (Posten 2 und 3 der Gewinn- und Verlustrechnung). Bestandsminderungen zählen Sie hinzu. Zinsen und Ertragsteuern gehören nicht dazu.

Nein, es kommt ihm nur nahe. Das EBITDA lässt Investitionen, Steuern, Zinsen und Veränderungen des Umlaufvermögens außen vor, die den tatsächlichen Zahlungsstrom bestimmen. Ein positives EBITDA heißt deshalb nicht, dass Geld übrig bleibt. Den Zahlungsstrom berechnet der Cashflow-Rechner.

Ja, wenn die Betriebskosten höher sind als die Umsatzerlöse. Dann ist auch die Marge negativ. Der Rechner nimmt negative Beträge an, zum Beispiel einen Jahresfehlbetrag im zweiten Modus.